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PUMA Aktie: Analysten-Alarm nach Prognose-Schock!
25.07.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - Einleitung: PUMA verliert den Tritt
PUMA (ISIN: DE0006969603, WKN: 696960, Ticker-Symbol: PUM, NASDAQ OTC-Symbol: PMMAF) hat mit seiner Prognoseanpassung für das Geschäftsjahr 2025 einen Kursrutsch ausgelöst. Der aktuelle Kurs liegt bei nur noch 20,17 € – ein Minus von 17,5 %. Anleger sind alarmiert: Was steckt hinter dem dramatischen Einbruch?
Vorläufige Zahlen: Umsatz und Ergebnis unter Druck
Im zweiten Quartal 2025 sanken die Umsätze währungsbereinigt um 2,0 % auf 1.942 Mio. €. Aufgrund negativer Währungseffekte lag der Rückgang in Berichtswährung sogar bei 8,3 %.
Besonders schwach zeigten sich Nordamerika (-9,1 %), Europa und China (je -3,9 %). Lateinamerika (+16,1 %) und EEMEA (+0,5 %) konnten hingegen zulegen.
Das Direct-to-Consumer-Geschäft wuchs um 9,2 %, während der Großhandel um 6,3 % einbrach. Schuhe legten um 5,1 % zu, während Textilien (-10,7 %) und Accessoires (-6,4 %) schwächelten.
Margen und Ergebnis kollabieren
Die Rohertragsmarge sank auf 46,1 % (-70 Basispunkte). Das bereinigte EBIT fiel auf -13,2 Mio. €. Einmal-Kosten im Zusammenhang mit dem "nextlevel"-Programm sowie Abschreibungen in den USA und China summierten sich auf 84,6 Mio. €. Das Konzernergebnis belief sich auf -247 Mio. €.
Halbjahresbilanz: Schwache erste sechs Monate
Im ersten Halbjahr sanken die Umsätze währungsbereinigt um 1,0 % auf 4,018 Mrd €. Die Rohertragsmarge lag bei 46,5 % (-60 Basispunkte). Das bereinigte EBIT betrug 62,5 Mio. €.
Lagerbestände stiegen um 9,7 % auf 2.151 Mio. € – ein klares Zeichen für Absatzprobleme.
Angepasste Prognose: Verlust für Gesamtjahr erwartet
PUMA rechnet für das Gesamtjahr 2025 mit:
- Umsatzrückgang im niedrigen zweistelligen Prozentbereich (vorher: Wachstum)
- Negativem EBIT (vorher: 445 bis 525 Mio. € Gewinn)
- US-Zollbelastungen von rund 80 Mio. €
- Reduzierten Investitionen auf 250 Mio. € (vorher: 300 Mio. €)
Chancen: Hoffnung auf 2026 und DTC-Boom
Trotz der aktuellen Turbulenzen sehen einige Analysten große Chancen:
- Jörg Philipp Frey (Warburg Research): Kursziel 60 € (+143,61 %). Sieht PUMA als massiv unterbewertet mit starker Turnaround-Chance.
- Nick Anderson (Berenberg Bank): Kursziel 40 € (+62,40 %). Erwartet eine stärkere Marke im E-Commerce-Bereich.
- Adam Cochrane (Deutsche Bank): Kursziel 34 € (+38,04 %). Setzt auf nachhaltiges Wachstum im Online-Vertrieb.
- Richard Edwards (Goldman Sachs): Kursziel 30-31 € (+21,80 %). Sieht Erholung in China und Potenzial in Lateinamerika.
Risiken: Schwache Regionen, hohe Kosten
Andere Analysten bleiben skeptisch:
- Robert Krankowski (UBS): Kursziel 19,1 € (-22,45 %). Rechnet mit weiterem Druck durch Zölle und Lageraufbau.
- James Grzinic (Jefferies) und John Kernan (TD Cowen): Kursziele 21-22 € (-10,68 %). Sehen kaum kurzfristige Besserung.
- Grace Smalley (Morgan Stanley): Kursziel 24,5-27 € (-0,53 %). Bleibt vorsichtig wegen fehlender Katalysatoren.
Zwischen Hoffen und Bangen
Die Analystenmeinungen zur PUMA-Aktie gehen weit auseinander. Die Kursziele schwanken zwischen 60 € und 19,1 €. Während einige Experten einen mutigen Einstieg empfehlen, raten andere zur Vorsicht. Entscheidend wird sein, ob PUMA das Ruder 2026 herumreißen kann.
Zum Schluss mit Stil: Teilen, lachen, profitieren!
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 25. Juli 2025
Disclaimer
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (25.07.2025/ac/a/d)
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